Der Raiffeisen KMU PMI ist im September von 46,3 auf 51,1 Indexpunkte gestiegen und notiert damit erstmals seit April wieder über der Wachstumsschwelle von 50. Der Anteil der KMU, die eine Zunahme der Geschäftsaktivität melden, blieb zwar nahezu unverändert. Dafür verzeichneten diesmal aber deutlich mehr Betriebe eine stabile Entwicklung und keinen Rückgang mehr. Insgesamt resultiert damit ein Indexstand von über 50, also eine höhere Geschäftsaktivität als im Vormonat. Die Erholung zog sich dabei durch fast alle Komponentendes Raiffeisen KMU PMI. Einige legten sogar sehr deutlich zu, so z.B. die Produktion (von 47,3 auf 53,2) und der Auftragsbestand (von 46,0 auf 51,9 Indexpunkte).
Konjunkturaussichten in der Eurozone weiter eingetrübt
Die verbesserte Geschäftslage im September ist indes wohl primär auf das Ende der Sommerferienzeit zurückzuführen und ist deshalb kein Zeichen für eine nachhaltige konjunkturelle Trendwende. Das makroökonomische Umfeld ist nach wie vor anspruchsvoll und die meisten anderen Einkaufsmanagerindizes zeigen weiterhin eine Industrierezession an, sowohl im Inland als auch in vielen anderen Ländern. Die Kommentare der von Raiffeisen befragten KMU sind denn auch mehrheitlich zurückhaltend. Viele nennen den starken Franken und den anhaltenden Personalmangel als Belastungsfaktoren. Am meisten beunruhigt die KMU aber der Ausblick für den Auftragseingang, denn in vielen Absatzmärkten hält die Konjunkturdelle an. Insbesondere aus Europa und vor allem Deutschland fällt die Nachfrage weiter gedämpft aus. Die KMU rechnen jedenfalls nicht mit einer schnellen Konjunkturerholung. Viele Betriebe versuchen deshalb die hohen Lagerbestände abzubauen, was wiederum die Nachfrage nach Vorprodukten mindert. Der Lagerabbau hat sich zuletzt beschleunigt, wie die entsprechende Komponente des KMU PMI von Raiffeisen zeigt. Die Lagerkomponente fiel im September auf 45,0 Punkte und damit den niedrigsten Stand seit Januar 2021.
